El mensaje central para los profesionales de este sector es este IAG ganó más sin depender de un fuerte aumento de la oferta. Los kilómetros recorridos aumentaron sólo un 0,2%, hasta los 79.317 millones, y el factor de ocupación mejoró 1,5 puntos, hasta el 84,2%. La clave fue monetizar aún más la capacidad disponible: los ingresos por pasajeros por pedido aumentaron un 3,5% en comparación con el primer trimestre anterior, lo cual es muy importante para las aerolíneas y los aeropuertos europeos.
El beneficio básico por acción crece
El margen operativo antes de partidas excepcionales fue del 4,9%, frente al 2,8% del primer trimestre de 2025. IAG no registró ninguna partida excepcional en ninguno de los dos periodos comparativosLo que facilita la lectura operativa del resultado. El beneficio básico por acción ascendió hasta los 6,5 céntimos de euro, un 75,7% más, mientras que el beneficio por acción ajustado aumentó un 56,5%, hasta los 3,6 céntimos de euro, sin modificar la comparativa interanual del grupo.
Los ingresos por pasajeros fueron el principal motor de la cuenta, creciendo un 3,8%, hasta 6.226 millones de euros. Por el contrario, las mercancías disminuyeron un 13,5% hasta 275 millones, y otros ingresos disminuyeron un 6,3% hasta 680 millones. Esta combinación confirma que El avance del trimestre provino, sobre todo, del negocio de pasajerosNo se trata de ingresos adicionales ni de actividades no asociadas al tráfico aéreo regular, en una temporada que todavía se caracteriza por la incertidumbre.
El comportamiento de la demanda fue mixto por mercado, aunque el tono general se mantuvo favorable
IAG destacó Fortaleza de las cabinas premium y los mercados transatlánticosdel norte y del sur, que en conjunto representan aproximadamente la mitad de su capacidad. Los viajes de negocios continuaron aumentando los ingresos, mientras que Aer Lingus enfrentó presión sobre los ingresos de larga distancia y los vuelos europeos de corta distancia siguieron siendo competitivos para las agencias, hoteles y administradores de aeropuertos.
Iberia es una de las aerolíneas que forman el grupo IAG. Fuente: Hosteltor
La lectura regional muestra dónde se concentra la resistencia de la red. América Latina y el Caribe aumentó su capacidad un 1,9% y alcanzó una tasa de ocupación del 89,8%, mientras que la tasa PRASK regional aumentó un 4,5%. El mercado interior de España y Reino Unido redujo AKO un 2,5%, sin embargo Mejoró la tasa de ocupación hasta el 88,3% y logró un aumento de los ingresos del 16,8%. de pasajeros por AKO, frente a una oferta selectiva centrada en la rentabilidad por ruta.
El conflicto en Oriente Medio afectó el mes de marzo
El primer trimestre se debió al conflicto en Oriente Medio, aunque su impacto económico fue todavía limitado. IAG agradece que Alrededor del 3% de su capacidad estaba expuesta a la región del Golfo antes de que comenzara el conflicto.principalmente en British Airways, y en menor medida en Iberia y Vueling. La red afectada incluía los Emiratos Árabes Unidos, Qatar, Arabia Saudita, Bahréin, Israel, Jordania y Chipre, con implicaciones para la programación, los costos y el servicio al cliente.
La respuesta comercial pasó Reasignar capacidades y mantener la flexibilidad operativa. British Airways ha incrementado sus vuelos a Singapur, Bangkok y Maldivas, además de potenciar India y Nairobi. Por su parte, Iberia ha reasignado capacidad que anteriormente volaba a Oriente Medio hacia Latinoamérica y las islas españolas. Vueling también ha redirigido su capacidad desde Tel Aviv hacia rutas nacionales en España, un movimiento defensivo ante los cierres y suspensiones de carreteras, sin renunciar a oportunidades donde la demanda directa está ganando fuerza.
Luis Gallego, CEO de IAG: “Los ingresos crecieron un 1,9% y los beneficios aumentaron un 77,3% hasta los 351 millones de euros, lo que refleja la fuerte demanda continua de nuestra red y marcas por parte de las aerolíneas”.
El combustible parece ser el principal riesgo para el resto del entrenamiento. IAG mantiene una cobertura del 70% para lo que queda de año y confirma que, A corto plazo, el problema es más de precios que de disponibilidad. Según la curva de combustible del 5 de mayo de 2026, el coste anual, incluyendo cobertura y sostenibilidad, rondaría los 9.000 millones de euros, si las tensiones geopolíticas mantienen restringidos los flujos de energía.
Expectativas de menores ganancias por la crisis del combustible
el grupo ya Espera unos beneficios inferiores a los previstos a principios de año por el impacto del combustible. Sin embargo, espera recuperar alrededor del 60% del aumento de costos a través de la gestión de ingresos, costos y capacidad. También mostró su crecimiento: planea aumentar su capacidad en aproximadamente un 1% en el segundo trimestre y un 2% en el tercer trimestre, menos del 3% informado en los resultados anuales de febrero, un ajuste inteligente frente a los costos y la visibilidad reducida.
Resumen de los resultados financieros de IAG del primer trimestre de 2026. Fuente: IAG
En cuanto a los costos, el panorama tiene más matices de lo que sugiere el aumento de las ganancias. Los gastos operativos totales disminuyeron un 0,2% hasta los 6.830 millones de eurosEsto se debe a los efectos favorables del tipo de cambio. Sin esta ayuda, habría logrado un crecimiento del 5,7% bajo la presión del combustible, los salarios y los proveedores. El gasto en combustible y regalías de emisiones aumentó un 1,2%, aunque los costos unitarios aumentaron un 10,6%, a tipos de cambio constantes, en los próximos meses.
La contención de costes es clave
Las iniciativas de transformación ayudaron a contener parte de la inflación de costos. Los gastos relacionados con proveedores disminuyeron un 3,8% hasta 2.799 millones de eurosPese a excluir la influencia positiva de las divisas, habría crecido un 1,7%. Los costos de mantenimiento y otros costos de la flota, que están estrechamente vinculados al dólar, fueron particularmente sensibles a este cambio. En paralelo, la depreciación y amortización aumentó un 8,7%, alcanzando $672 millones, con el avance de las inversiones comerciales, operativas y tecnológicas.
Gallego: “Estamos gestionando activamente la incertidumbre derivada del aumento del precio de los combustibles y su impacto, y estamos tomando las medidas necesarias en materia de ingresos, costes y capacidad”
Iberia jugó un papel destacado en los resultados económicos de IAG. La aerolínea logró beneficios operativos antes de partidas excepcionales extremas 164 millones de euros, frente a los 137 millones de hace un añoLo que supone una mejora de 27 millones. La compañía, al igual que British Airways y Vueling, se ha beneficiado de la debilidad del dólar estadounidense y del impacto positivo de las anteriores vacaciones de Semana Santa en una variedad de marcas.
Capacidad operada por las aerolíneas IAG durante el primer trimestre. Fuente: IAG
El comportamiento operativo de Iberia combina una menor oferta con una mejor ocupación. Transportó 5.876 millones de pasajeros, un 3,2% menos, y redujo el volumen de demanda un 1,1%, hasta 20.577 millones.. Sin embargo, los pasajeros-kilómetro aumentaron un 0,6% y la ocupación mejoró hasta el 88,6%, un aumento de 1,4 puntos. IAG señaló que la escasez de aviones debido a problemas de motor tuvo un impacto particular en Iberia, lo que indica una mejor utilización de las rutas y una mejor combinación comercial para cada asiento disponible.
Gallego: No notamos ningún problema con la disponibilidad de combustible en nuestros principales mercados, especialmente porque nos beneficiamos de nuestra inversión en autoabastecimiento en nuestros principales aeropuertos.
Según la compañía, British Airways registró unos beneficios operativos antes de excepciones de 186 millones de libras, un aumento de 90 millones de libras con respecto a 2025. Fueling redujo sus pérdidas hasta los 28 millones de euros, frente a los 55 millonesAer Lingus aumentó sus pérdidas hasta los 103 millones, afectada por el combustible y los menores ingresos de los pasajeros. IAG Loyalty elevó sus beneficios hasta 116 millones de libras, y otros 28 millones de libras, con una distribución interna de resultados trimestrales muy heterogénea.
Menor deuda neta
El equilibrio mejora la maniobrabilidad. La deuda neta disminuyó a 4.183 millones desde 5.948 millones a finales de 2025.El apalancamiento neto se redujo a 0,5 veces el EBITDA. IAG cerró marzo con una liquidez de 12.731 millones de dólares, mantiene una rentabilidad de 1.000 millones de dólares hasta febrero de 2027 y ejerció opciones sobre diez aviones Airbus A320neo y diez aviones Boeing 737. Estas decisiones completan una posición financiera destinada a absorber shocks sin desacelerar la reposición de activos.