El grupo turístico italiano Alpitour World lleva cinco meses en venta, con varios posibles compradores confirmados y con Goldman Sachs coordinando la operación. Todo debería culminar esta primavera, sin embargo, parece que más bien se producirá un retraso, porque el propio propietario de la compañía, Gianni Tamburi, ha confirmado la ralentización de las negociaciones, aunque la causa no perjudica a la firma, de hecho es benigna.
«Tip está trabajando en numerosos expedientes de adquisición, mientras que la venta de Alpitour se ralentiza y todas las soluciones siguen abiertas». Las negociaciones con Goldman Sachs llevan cinco meses en marcha, pero a estas alturas el proceso se ha ralentizado», ha detallado Tamburi en una entrevista concedida en los últimos días al medio italiano Milan e Finanza.
Gianni Tamburi, propietario de Alpitour. Fuente: Tip
Gianni Tamburi: «Los compradores potenciales dijeron que estaban tratando de sacar provecho de la empresa en su apogeo»
Esta última frase supone que, ante los buenos resultados cosechados por Alpitour en 2023, en línea con el resurgimiento del sector turístico tras el descalabro de la pandemia, tal vez su venta no sea ya una cuestión urgente. Y, por lo tanto, puede ocurrir desde que se ralentice -como está pasando, de hecho- para analizar mejor las ofertas y aguardar a la llegada de una más idónea, hasta que se suspenda.
Venta sin prisas
En realidad, Tamburi ha apuntado en la entrevista en esa dirección: «no tenemos prisa por realizar la operación»; y también ha sugerido el motivo: porque se espera obtener también buenos resultados del primer trimestre y porque las perspectivas generales para todo 2024 son buenas. Por tanto, aunque asume que «estamos abiertos a vender, reinvertir o entrar en el mercado de valores», no parece que eso vaya a tener lugar ni inmediatamente ni a cualquier precio.
A finales de febrero se esperan las ofertas de los compradores. Fuente: Alpitour World
En el tira y afloja que es toda negociación, todo esto también puede ser un intento de que los eventuales compradores mejoren sus ofertas, que tras cinco meses aún no se han concretado, lo cual, se espera que ocurra a finales de febrero. Y, además, la lista conocida se ha reducido tras saberse que Wamos en realidad no estaba interesado en la adquisición. Por tanto, quedan TUI Group, Certares y otras dos marcas desconocidas, una norteamericana y otra asiática, al parecer.
Valoración de Goldman Sachs
Las estimaciones de valoración que ha realizado Goldman Sachs por encargo de Tip para el 100% del grupo turístico Alpitour oscilan entre 1.300 M € y 1.500 M €. Sus activos son 26 hoteles, seis de ellos de 5 estrellas lujo, una flota de 15 aviones con rutas de largo, medio y corto radio; y un turoperador, que en España cuenta con la filial Jumbo Tours. La facturación supera los 2.000 millones de euros.
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Actualmente, Alpitour pertenece en un 59% a Tamburi Investment Partners (TIP), propietario del vehículo de inversión Asset Italia I, que experimentará una reorganización accionaria con la entrada del nuevo accionista internacional. Y eso sucederá cuando se den a conocer los datos del siguiente trimestre -noviembre, diciembre y enero- y se empiecen a presentar ofertas no vinculantes. Se espera que sea a finales de febrero.